רורטה יקזנ תא חטבל דציכו םאה הנשמה יחטבמ לש תוטבלתהה
ימואלניבה
םיאמשה דוגיא ר"וי ןמגס ידא תאמ

ןתינש ילבמ רצונש שיחרת וא יוזיחל ןיינע אוה רורט םאה
לע םיעיבצמ םייטסיטטס םינותנ ?שארמ ותוא תופצל
םלועה יבחרב שדוח ידמ םיעצבתמה רורט ישעמ 500-700-כ
.הנש ידמ רורטה ישעמב םיזוחא 10-15 לש הילע תמייק ךכ לעו
יחטבמ רשאכ .לארשיב רורטה תייגוסב רקיעב ונד םדוקה קרפב
םהילע ,רורטה יקזנל חוטיב ירדסהב ןודל םישרדנ הנשמה
רורטה .ולוכ םלועב רורטה תעפות לש הקימעמ הנבהל עיגהל
םוחתה ךותב דקמתמ אוה וקלחב ,םוקמל םוקממ הנוש
.ימואלניב רורטל ךפוהו ץרופ וקלחבו הנידמה לש יפרגואיגה
:תימואלניבה הריזב רורט לש םיגוס רפסמב ןיחבהל ןתינ
תלעופה תיאשח הרטשמ ןיעכ לש תולועפ הנידמה םעטמ רורט .I
איהש הנידמה לש םיסרטניאה תא תתרשמהו תויקוח אל תוטישב
.הדי לע תקסעומ ףאו הדי לע תכמתנ
תונטק היציזופוא תוצובק לש תולועפ םידיחי לש רורט .II
הטישה יוניש וא תירוזא הימונוטוא ןעמל תולעופה
י"ע םיתיעל תוכמתנ ולא תוצובק .תינויצוטיטסנוקה
.תימוקמה הייסולכואה
רשא תיסחי השדח רורט תרוצ דחא םוי לש המחלמ .III
הב שדח גוסמ המחול השעמל יהוז .תכלוהו תרבוג התובישח
לש םינקתמבו םיגיצנב תועגופ ,יחרזא שובלב תונטק תודיחי
.םהל תדגנתמה הנידמ
רורט תולועפ םיטסירורטה לש םטבמ תדוקנמ יכ רבכ ונרכזה
רוציל הסנמ רורטה .הבר בל תמושת תוכשומה ולא ןה תוחלצומ
קר גישהל ןתינ תאזו ןתינש לככ בחר יגולוכיספ טקפא
הלוע םיעוגיפה תומכש לככ .קיפסמ םוסרפל הכוזה עוגיפב
טקפא לעב השעמ עצבל ךירצ טסירורטהו ןהילא לגרתמ רוביצה
.רתוי קזח
לש םיאתמ יוסיכ .ןידע בצמב תרושקתה תא ביצמ הז רבד
םוסרפמ תוענמיה וליאו םיטסירורטה לש םהידיל קחשמ עוריאה
.רתוי השק טקפא תולעב תולועפב טוקנל םיטסירורטה תא חירכת
סיסב ביכרמ אוה תיטסירורט תוליעפ שארמ תוזחל תלוכיה רסוח
לש םתייעב תעבונ םג ןאכמו םיטסירורטה לש היגטרטסאב
קר אל היהי יחוטיבה יוסיכהש ידכ .חוטיבה תורבחב םימתחה
ראשה ןיב עצבל שי יניינעו ריבס םג אלא םלוהו ינויגה
םיקודב םייטסיטטס םינותנ ךירצמה רבדב םינוכיס תכרעה
.דיתעה יבגל יוזיח םירשפאמה
םג אלא ,םלוהו ינויגה קר אל היהי יחוטיבה יוסיכהש ידכ
:םיאנת רפסמ אלמתהל םיכירצ ירשפאו ריבס
םינותנ ךירצמה רבד ,םינוכיס תכרעה אוה השעמב ןושארה
.דיתעה יבגל יוזיח םירשפאמה םיקודב םייטסיטטס
הליל ןב םיצצש םישדח םינוכיסו ולא םינותנ לש םנורסח
ךרד תעיבק לע םישקמ ,רורט לש תושדח תורוצמ םיעבונו
.יוסיכל התואנ
חטבל תורשפא םוש ןיא ,חוטיבה יללכ הוותמ יפל לכל רורב
ברקתמ הב יטילופה בצמהש הביצי אל הנידמב רורט ידספה
קסע ילעבל יחוטיב יוסיכ תתל ריבס ךא ,םיחרזא תמחלמל
.ןודנול לש יטיסב ץוציפב וקוזינש ולא תמגודכ
ישעמ לש תורידתל הרקת שי יכ שוריפב םינייצמה םיחמומ שי
.ןהב ררוש קוחה ןוטלשש תויטרקומד תונידמב תוחפל ,רורט
טוקנל תונידמה תא תצלאמ םפקיהב וא רורטה ישעמ תומכב הילע
הדבועו םתושרל םידמועה םיעצמאה לכב תויתרגש אל תולועפב
רובעי אמש ,םיטסירורטה ידי לע םג ןובשחב תחקלנ וז
,גילבהל ל"נכ תונידמ לש תלוכיה ףס תא םהישעמבש ןונימה
.המרוח דע םיפדרנ םיטסירורטה וכפהי זאו
לע קר אל תוניגמ םדאה תויוכזו טרפה תויורח ,תורחא םילימב
,קוחה ירמוש םיחרזאה
.םיטסירורטה לע הטעומ אל הדימב םג אלא
תוסילופב רורטה ינוכיס םיסוכמ יתמ

:רוציקב ומכסל ןתינו תובר תונידמב להנתה הז אשונב ןויד
םיחוור ןדבואו תופירש חוטיבב םיללכנ רורט ידספה ,ןורקעב
.וב םילולכ םניא םהש שרופמב ןיוצמ אל רשאכ
םתנווכ רבדב והשלכ קפס וריתוה אל הינטירבב םיחטבמה ,ןכל
תאו ומרגנש םידספהה תא ןהו שוכרל קזנה תא ןה תופשל
יקזנ לש םתאצוה יא .יטיסב ץוציפהמ ועבנש םיחוורה ןדבוא
תוירוטסיה תוביסמ הכ דע עבנ יסיסבה יוסיכה ןמ רורטה
הפירש דספה לכש ןורקיעה יפל גוהנ תופירש חוטיב ויפל
.יוסיכה ןמ שרופמב אצוה אל דספהל םרוגה דוע לכ הסוכי
ףקיהבו תומכב הילעהו רורטה תולועפ יוביר רואל ,תאז םע
תובורק רורטה תולועפש העדה תקזחתמ ,אד ןוגכ םיקזנה
ןה ןכ לעו הביא תולועפ תווהמ וליפא וא םיחרזא תמחלמל
ינוכיס ומכ ,יחוטיבה יוסיכה תא גירחמש ףיעסב תולולכ
.המחלמ

ינוכיס ןיבל יסיסבה יוסיכה ןיב דירפהל םיכירצ םיחטבמה
םיחטבמה לע ךכ ךרוצל .דחוימב םינכוסמ תומוקמב רורט
לולכלו יסיסבה יוסיכה ןמ שרופמב רורטה ינוכיס תא איצוהל
.המיאתמ הימרפ תרומת םידחוימ םיאנתב ותוא

ןהב תונידמה בורבו רחאמ תיטילופ תודגנתה המק הז ןועיטל
היעינמש תומילאל סחייתהל תוצרחנ תוברסמ ןה רורט םייק
.הביא תולועפ לאכ םייטילופ
המחלמ ינוכיס ןיב יתוהמ לדבה םייק תיביטקייבוא הניחבמ
םיילפורטסטק םיקזנל ןוכיס םולג המחלמב .רורט ינוכיסל
ירשפאה קזנה תא תוזחל ןתינ אל טעמכו ,תיסחי תורבתסהב
.הב ךורכה יברמה

אוה ךא ,הפורטסטק תגרדל עיגהל לוכי קזנה רורט תלועפב
.ךשוממ תומיעב רבודמ ןיאו רחאמ לבגומ
סיסבה יוסיכה ןיב דירפהל םיחטבמה םיכירצ םויכ ,ךכיפל
לע ךכ ךרוצל .דחוימב םינכוסמ תומוקמב רורט ינוכיס ןיבל
יוסיכה ןמ שרופמב רורטה ינוכיס תא איצוהל םיחטבמה
.המיאתמ הימרפ תרומת םידחוימ םיאנתב ולילכהלו יסיסבה
,ירשפא שיחרת לכ לוקשל בייח ,רורט יקזנ תוסכל דתעתמש ימ
בצמה םהב םימיב .םמצע םיטסירורטה לש םקוח םחל קוידב הז
ונתי אל רשא םיחטבמ ,רחמל םויהמ תונתשהל יושע יטילופה
דספהה םהב םיבצמל עלקיהל םייושע דעומ דועבמ םתעד תא
.הפורטסטק לש בצמל עיגהל לוכי רורט עוריאמ האצותכ
תויביסאמ תונגהו רורט תונטחסל ענכיהל תונידמ לש ןבוריס
לש להנימה יזכרמ תא וריתוה ,םייתכלממ םינקתמב תועקשומש
.רורט תלועפל טקפא לעבו חונ דעי םילודגה םינרצנוקה
תומלעתהו אסיג דחמ רורט יקזנל יוסיכה לש ףרוג לוטיב
האדוה חרכהב ואטבי אסיג ךדיאמ םייאמה ומויקמ תטלחומ
.םירואנ םייטרקומד םירטשמ לש םחוכ ןויפרו םתונוא רסוחב
ןובשחב תחקולה ךרד תנמתסמ ולא םיינוציק תונורתפ ינש ןיב
לדוגל םאתהב יוסיכ ןתני רשאכ םוקמל םידחוימה םינותנה תא
עדימ ףוסאל שי ךכ ךרוצל .רורט יקזנל תימוקמה הפישחה
םותיח תוקינכט תועצמאב חתנלו ןוכיסה ירוזא לע קיודמ
.םייטנוולרה םייתרבחהו םייטילופה םינוכיסה תא תומדקתמ
יוושכעה בצמה לעו רבעה לע ססבתהל םירומא ולא םיחותינ
רורטה תרוצל רשאב ןה תוידיתע תויוחתפתה לע שיקהל םהמו
.םידעומה םירוזאל רשאב ןהו
 

הנשמ יחטבמ לצא תוריהז יללכ
תודוקנל תעדה תא תתל שי וללה םינוכיסב דומעל תנמ לע
:ןמקלדכ
תויטרקומד תונידמ ימוחתב קר ןתני רורט יקזנל יוסיכ .1
.םינש תורשע ךרואל תחכומ הרוצב ,ןהב ררוש קוחה ןוטלשש
ביגהל היהי ןתינש ידכ תורצק הזוח תופוקת לע דיפקהל שי .2
.יתרבחהו יטילופה בצמב םייונישל םאתהב
אלו ידוחיי םגד יפל תונביהל הכירצ וז יוסיכה תלבגה .3
.הפירש ידספה תמגוד יברמ ירשפא דספה
the Risk תורשפא יפ לע רקיעב עבקיהל ךירצ חוטיבה ריחמ .4
םויכש הדבועה יפ לעו The Level of expectation of
.הפורטסטק תגרדל עיגהל םילולע םיחטובמה םידספהה
שומיש ינפמ חטבמה לע תננוגמה ההובג תימצע תופתתשה .5
.חוטיבב הערל

תועצמאב חתנלו ןוכיסה ירוזא לע קיודמ עדימ ףוסאל שי
םייתרבחהו םייטילופה םינוכיסה תא תומדקתמ םותיח תוקינכט
לעו ,רבעה לע ססבתהל םירומא הלא םינותנ .םייטנוולרה
ןה תוידיתע תויוחתפתה לע דומלל ןתינ םהמו יוושכעה בצמה
.םידעוימה םירוזאל רשאב ןהו רורטה תרוצל רשאב