1998 ירחסמו םילשמ תואירב חוטיב

םילשורי ,ליידקורב ןוכמ-טניו'ג לש רקחמ ח"ודמ ריצקת
תורומת :1998 ירחסמו םילשמ תואירב חוטיב" אשונב 1999
."םינכרצ תוגהנתהו תויסנניפ תורומת ,תוינידמב

סורג לטיורו גרבנירג ילמרב-ילוש רקחמה תורבחמ :תאמ
--------------------------------------------------------------------

תואירבה יחוטיב קוש תא תנחובה הרדסב ינש ונה הז ח"וד
תוינידמב תויוחתפתהב ןד ח"ודה .לארשיב םייטרפה
תויגוסבו תויסנניפ תויגוסב ,1998-1995 םינשב תיתלשממה
.םינכרצה תוגהנתהל תועגונה

תונידמב םג ומכ ,לארשיב םייטרפה םיחוטיבה תוחתפתה
לוכי וניא ירוביצה ןומימה רוקמש ךכב הרושק ,תורחא
ףסונב .הייסולכואה לש םיספתנה םיכרצה לכ תא קפסל
הנתינ ,לארשיב יטרפה רזגמב ןתינה ירחסמ תואירב חוטיבל
,יסיסבה לסה יתוריש תא תוקפסמה ,םילוחה-תופוקל םג
.םיפסונ תואירב יתוריש עיצהל תורשפא
תססובמ ,יתכלממ תואירב חוטיב קוח תלחה זאמ ,תאז רואל
תואירב חוטיב לש םידבר השולש לע לארשיב תואירבה תכרעמ
תואירב יתוריש /םילשמ חוטיב ,יתכלממ חוטיב :םהו
.ירחסמ חוטיבו ,(ן"בש) םיפסונ

יפואל רשאב ךשמתמ ירוביצ ןויד םייקתה תונורחאה םינשב
ןה .ןקוושל השרויש םרוגהו םילשמה חוטיבה תוינכת
לע עיפשהל ןיינע היה םילוחה-תופוקל ןהו חוטיבה תורבחל
לאיצנטופ ילעבכ םיספתנ תואירבה יחוטיב ןכש ,תוינידמה
.תולהנמה תורבחל םיהובג םיחוור קינעהל הובג
1998 םירדסהה קוח תרגסמב וללכנש תונורחאה תוארוהה
,םילוחה-תופוק) םינושה םימרוגה תושירד ןיב הרשפ תווהמ
.(רצואה דרשמ ,חוטיבה תורבח
תונורקע יפל םילשמה חוטיבה תלעפהל יללכ תועבוק תוארוהה
אב רבדה .יטרפ חוטיבל רשאמ יתרבח חוטיבל רתוי םימודה
םותיח אלל הנופ לכ לבקל הבוחב דחוימב יוטיב ידיל
תונעל םג תוסנמ תוארוהה .תולחמ ןיגב תוגרחה וא יאופר
תועבוק ןהש ךכב תיסנניפ תוביצי יא ינפמ ששחה לע
חוטיב עיצהלמ וענמייו לעופב םיתוריש ונתי תוינכתהש
.תויראוטקא תודותע שרודה חווט-ךורא חוטיב ונהש ידועיס

לש תוליעפה תרדסהל תועגונה תויוחתפתה םג ולח ולא םינשב
.(ידועיס חוטיבו תואירב יחוטיב) םיירחסמה םיחוטיבה
לבקיש ,חוטיבה לע חקפמה ףגא לופיטבש םיאשונה דחא
חוקיפ תוינידמ שוביג אוה ,הבורקה הנשב ההובג תופידע
תא רידגהל הרטמב ,תואירבה יחוטיב ףנעל עגונב תללוכ
יבגל תוארוה עבק חוטיבה לע חקפמה ףגא .דרפנ ףנעכ ףנעה
.1999 ךלהמב ףקותל סנכיהל תורומאש ,ידועיסה חוטיבה
הסילופה תויכשמהל חוטיבה תורבח תא תובייחמ ולא תוארוה
הרקמב תויוכז דוביאו הימרפב היילע ינפמ ןכרצה תנגהו
םויכ ןיכמ חוטיבה לע חקפמה ףגא .חוטיבה תקספה לש
המגמה .םייתצובק תואירב יחוטיבל תודרפנ תונקת
לכב חוקיפ לע דיתעב םג רומשל איה חקפמה תוינידמב
הדימב אלש הארנ ךא ,םייתצובקה תואירבה יחוטיבל עגונה
.טרפ יחוטיבב הגוהנה

ונדמל 1995 זאמ תורומתה לעו קושב םינכרצה תוגהנתה לע
40%-כל יכ הלוע םיאצממהמ .הייסולכוא ירקסמ
ךכיפלו םילשמ תואירב חוטיב שי תרגובה הייסולכואהמ
לסה תרגסמב םינתינה ולא לע םיפסונ םיתורישל םישיגנ
יחטובמ ברקב הובג םילשמ חוטיב ילעב רועיש .יסיסבה
תמועל ,(59%) תדחואמהו (74%) יבכמ םילוחה-תופוק
.(33%) תימואלהו (22%) תיללכה םילוחה-תופוקב
טרפ תופוקב םיחטובמ" םינתשמלש אצמנ ינתשמ-בר חותינב
ליג" ,(תימואלו תדחואמ ,יבכמ) "תיללכה םילוח-תפוקל
הסנכה ילעב" ,"תימדקא הלכשה ילעב" ,(64-65) "םייניבה
בוט דע בוטכ םתואירב בצמ תא םיכירעמ" ,"תיסחי ההובג
תקהבומ תיבויח תיאמצע העפשה שי "תירבע ירבוד" ,"דאמ
.םילשמ חוטיב לע תולעב לע
םייניבה תובכשמ תויסולכואל םנמא יכ םיארמ רקחמה יאצממ
יעבוק תויפיצל דוגינב ךא ,םימילשמ םיחוטיב שי
תובכשב רשאמ (33%) םיכומנ תולעבה יפקיה ,תוינידמה
הסנכה ילעב ברקב השיכרה רועיש .(62%) רתוי תוהובגה
,ךכמ הרתי .(18%) רתוי דוע ךומנ ןותחתה ןושימחב
המוד םילשמ חוטיב ילעב תוגלפתהש םידמלמ םיאצממה
.ילכלכ-יתרבח דמעמ תניחבמ ירחסמ חוטיב ילעב תוגלפתהל
רתוי ץופנ םילשמה חוטיבה יכ רוכזל בושח ,תאז םע
םילשמ חוטיב לש תולעבה רועישש ןכו ,ירחסמה חוטיבהמ
.ךומנ וניא םייניבה תובכש ברקב

.(17%) תיסחי ךומנ ירחסמ תואירב חוטיב לע תולעבה רועיש
הסנכה ילעב ברקב 33% ןיב ענ ירחסמ חוטיב ילעב רועיש
ינש םינושימחב הסנכה ילעב ברקב 15%-ל ןוילע ןושימחב
יבגל םיאצממל המודב .ןותחתה ןושימחב 5%-לו ,ישילשו
ליג" םינתשמלש ,אצמנ ינתשמ-בר חותינב ,םילשמה חוטיבה
הסנכה ילעב" ,"תימדקא הלכשה ילעב" ,(64-45) "םייניבה
תיאמצע העפשה שי ,"תירבע ירבוד" -ו ,"תיסחי ההובג
םינתשמה .ירחסמ חוטיב לע תולעב לע תקהבומ תיבויח
ילעב ואצמנ אל "תואירב בצמ" -ו "הפוקל תוכייתשה"
.תיאמצע העפשה

תובכשל םיכייתשמה יכ הלוע םיאצממהמ ,רמולכ
ירחסמ חוטיב ןה ,רתוי םישכור תוהובג תוילכלכ-תויתרבח
רתוי הבר תושיגנ םהל שיש ןאכמו ,םילשמ חוטיב ןהו
,תאז םע .יסיסבה לסב םינתינה הלא לע םיפסונ םיתורישל
חוטיב לע תולעב ןיב רשק ןיא יכ ,םיארמ רקחמה יאצממ
יסיסבה לסבש םיתורישה תושיגנ תסיפתל םילשמ
.ולש םילוחה-תפוקמ חטובמה לש ןוצרה-תועיבשלו

שילשכ קר .עדימל תעגונ רקסה יאצממ הלועה תפסונ היגוס
עדימהש ובשח ,םילוחה-תופוק לכ יחטובמ ,םינייאורמהמ
.םהיכרוצ לע הנע םילשמה חוטיבה לע ולביקש
27%-כו עדימ ללכ ולביק אלש ונעט םיזוחא השולשו םיעברא
.םהיכרוצ תא םאת אלש וא רסח היה רשא עדימ ולביקש ונעט
יכ ,הלוע קיפסמ עדימ ולביקש ולא לש םינייפאמה חותינמ
םאות וניא םילשמה חוטיבה לע עדימה תרבעה ןפואש ןכתיי
שיו ,הייסולכואב רתוי תושלחה תובכשה לש םיכרצה תא
,תאז םע .רוביצל הז םוחתב עדימה תרבעהב רופישל םוקמ
תרבעה ןפואב רופיש לח יכ תדמלמ 1995 ינותנל האוושהה
יכ םיחוודמ תושלחה תובכשהמ םישנא רתוי םויכו ,עדימה
.םהיכרוצל םיאתמו קיפסמ עדימ ולביק

רועיש םייק יכ םיאצממה םידמלמ ,םיירחסמה םיחוטיבה קושב
ללגב ירחסמ חוטיב םישכור םניא רשא םישנא לש לטובמ אל
אלש םישנא לש םינייפאמה תקידב .עדימל תורושקה תוביס
ילעב םה יכ תדמלמ עדימ רדעיה ללגב ירחסמ חוטיב ושכר
ירבוד תמועל) תיברע ירבודו ,תוכומנ הסנכהו הלכשה
תויטרפ תורבחכ חוטיבה תורבח יכ ןכתיי .(תיסורו תירבע
עדימ ריבעהל תורחוב ,םירצומה קווישב בר ןוה תועיקשמה
וא ןהל תויוצרש הייסולכוא תובכשל יביטקלס ןפואב
הז בצמש םג ןכתיי ,םלוא .ירחסמ חוטיב ושכרי ןתכרעהלש
לש עדימה יכרוצל חוטיבה תורבח לש תועדומ רסוחמ עבונ
.הייסולכואב תושלחה תובכשה

ףקיה ןיב האוושה ,קושה לש תוחתפתהה ינוויכל רשאב
ףקיהב תודונת ושחרתהש ,תדמלמ 1997-ל 1995-ב תולעבה
אל לכה-ךסבש תורמל ,תונושה תופוקב םילשמה חוטיבה ילעב
יאצממ ,תאז תמועל .הייסולכואב םישכורה ףקיהב יוניש לח
,ירחסמה חוטיבה קושב תוביצי תמייקש םידמלמ םירקסה
לש םירבגומה קווישה יצמאמ תורמל ולע אל תולעבה יפקיהו
.חוטיבה תורבח

הפוקתב וכשמנ ,תוסילופ לש השיכרה ףקיהב תוביציה תורמל
אב רבדה .תוירחסמה חוטיבה תורבח לש קווישה יצמאמ וז
תורבח ןה) ףנעל תושדח חוטיב תורבח לש הסינכב יוטיבל
לש ןקווישב ,(תויתרוסמ חוטיב תורבח ןהו רישי חוטיבל
ןוכדעב ןכו ,תוידוחייו תונווגמ ,תושדח תוסילופ
.(םיפירעתב ןהו םייוסיכב ןה) תומייק תוסילופ

,הלוע תואירבה יחוטיב ףנעב תויסנניפה תורומתה חותינמ
לש (underwriting profit) תיחוטיבה תוליעפהמ חוורה יכ
.הובג חוור היה ןורחאה רושעב ףנעב חוטיבה תורבח
הובג היה תואירב חוטיבב תוימרפמ תוסנכהה ךס ,רמולכ
יפנעב ,תאז תמועל .ףנעב תועיבת לע תואצוהה ךסמ הברהב
חוטיב ףנעו יללכ חוטיב ףנע ,רתוי םיקיתווה חוטיבה
תוליעפהמ תיסחי ךומנ חוור לע םיעיבצמ םינותנה ,םייח
לש תרבגומה תוליעפל הרושק וז המגמ יכ הארנ .תיחוטיבה
.תואירבה יחוטיב םוחתב חוטיבה תורבח

םימילשמה םיחוטיבה תויחוור לש חותינ ךרענ אל הז רקחמב
.םסרופ אל ךכל שורדה עדימהש םושמ םילוחה-תופוק לש
אל תוחישמו תופוקה תוגהנתה לש חותינ ךותמ ,םלוא
דומלל ןתינ ,תופוקב ךכב םיקסועה םידבוע םע תוילמרופ
הסנכהה תניחבמ ןה ,תופוקל יחוור הארנכ ונה הז םוחת יכ
ןורתיה תניחבמ ןהו ,ומצע םילשמה חוטיבהמ תיפסכה
.ותועצמאב גישהל ןתינש יקווישה

םימוחת רפסמ לע דמלמ תואירבה יחוטיב קושב תומגמה חותינ
:קושה תרדסהל תיתלשממ תוברעתה הצוחנש ןכתיי םהב
תוליעפ תא תורידסמה תוארוהה חכונל הפיכא (1)
תורבח תוליעפ תאו םילשמה חוטיבה קושב םילוחה-תופוק
םימייקש אדוול םוקמ שי ,ידועיסה חוטיבה םוחתב חוטיבה
.תושדחה תוארוהל הפיכא ינונגנמ
לע תודמלמ םילוחה-תופוק לע תחקפמה תויחנה תושיגנ (2)
רוביצל םילשמה חוטיבה לש תושיגנה תבחרה לש תוינידמ
םידעצ לוקשל םוקמ שי הז דעי תגשהל .רשפאה לככ בחר
דמעמה ינבל םג תושיגנה תא לידגהל תנמ לע םיפסונ
.ךומנ-ינוניבה
יד ןיא יכ ,הארנ םיאצממה רואל עדימ תצפהב תוברועמ (3)
תורבחו םילוחה-תופוק ידיב עדימה תרבעה אשונ תדקפהב
תובכש לש םיכרצ לע הנוע הניא עדימה תרבעה ןכש ,חוטיבה
תיתלשממ תוברעתהב ךרוצ שיש ןכתיי ,תאז רואל .תובחרנ
לע חוקיפ ,עדימ ץיפהל םילוחה-תופוק דודיע ידי-לע
.רוביצל ותצפהב עויס ףא ילואו ,ותוכיא

,חוטיב תסילופ תשיכר תעב דיקפת שי ומצע חרזאל םג
תא תמאות שכור אוהש חוטיבה תסילופש חיטבהל תנמ-לע
בל םישל יוצרש םיאשונ םירקסנ ח"ודב .ויתויפיצו ויכרצ
תואכזה יאנת םהבו ,יטרפ חוטיב תסילופ תשיכר תעב םהילא
,יאופרה םותיחה יללכ ,(הנתמה תופוקתו הרשכא תופוקת)
.תוגרחהו תובטה םואית

יקפסל ליעוהל יושעש ידוחיי עדימ קפסמ רקחמה םוכיסלו
יעבוקל ,וקווישו רצומה רופישב תואירבה יחוטיב
שכורה ןכרצלו ,ותרדסהו תורישה לע חוקיפב תוינידמה
ךישמהל םוקמ שי םיידיתע םירקחמב .תואירב יחוטיב
תוגהנתה לע התעפשהו תוינידמה תוחתפתה רחא בוקעלו
.ףנעה תויחוור לע םג ומכ ,חוטיבה תורבחו םילוחה-תופוק
תוחתפתה ןיב ןילמוגה יסחי תא ןוחבל בושח ,ןכ ומכ
םיפסונ םיתוריש חותיפ ןיבל םייטרפה תואירבה יחוטיב
חותיפו ,םילוחה-תופוקב םיתוריש חותיפו ,םילוחה-תופוקב
.תיטרפה האופרה תרגסמב םיתוריש
יפקיה :קושב םינכרצה תוגהנתה רחא בוקעל בושח ,ףוסבל
תושיגנו ,תויוכז שממל תלוכיה ,יטרפה חוטיבב שומישה
םילוחל ,הכומנ הסנכה ילעבל םימילשמה םיחוטיבה
.םישישקלו